Чому BOJ купив JGB?

Щоб запобігти різким коливанням довгострокових процентних ставок, Банк Японії продовжував купувати великі обсяги JGB навіть після припинення політики негативної процентної ставки в березні.13 червня 2024 р.

Після агресивної купівлі облігацій протягом десяти років у спробі відновити зростання, Банк Японії спостерігав, як його холдинги в облігаціях зросли до 576 трильйонів ієн – приблизно половини загального обсягу державних облігацій Японії (JGB), проданих на ринку.

Як і ощадні облігації США, вони мають високий рівень кредиту та ліквідності, що ще більше додає їм популярності. Крім того, ціна та прибутковість, за якими торгуються JGB, використовуються як орієнтир, за яким оцінюється інший, більш ризикований борг у країні.

Раніше цього місяця мегабанки Японії закликали Банк Японії значно скоротити щомісячну купівлю облігацій під час слухань учасників ринку в центральному банку, за словами людей, які були присутні. Водночас частки нерухомості впали, оскільки очікується, що вищі витрати на запозичення будуть обтяжувати забудовників.

Станом на березень 2024 року Банк Японії володів 53,2 відсотками державних облігацій Японії (JGB). Поки Центральний банк Японії мали найбільшу частку JGB, домогосподарства становили 1,3 відсотка власників JGB.

Оскільки банк вважає, що зниження процентних ставок у США та Європі, ймовірно, займе більше часу, ніж він очікував раніше, він спробує значно скоротити свої нереалізовані збитки, продавши іноземні облігації в 2024 фінансовому році. Він планує продати понад 10 трильйонів ієн іноземних облігацій на додаток до своєї звичайної торгової діяльності.